25 آذر 1396
RSS Yahoo Delicious
دوشنبه, 06 شهریور 1396 ساعت 11:17

۳ نکته درباره ارز و یک نگرانی

برای سرمایه‌داران خرد راحت‌تر این است که طلا و ارز بخرند و اگر این فرضیه ثابت شود باید نگران جهش‌های ناگهانی نرخ ارز بود.

 

1.نرخ ارز معلول نرخ تورم است نه عامل ایجاد تورم. البته افزایش تورم می‌تواند ارز را گران  کند به این دلیل که ارز هم در مقیاسی مثل چیزهای دیگر که از نرخ تورم اثر می‌پذیرد، می‌تواند بازخورد مشابهی نشان دهد. یعنی نرخ تورم قیمت ارز را بالا ببرد و افزایش نرخ ارز تورم را ایجاد می‌کند. از زاویه‌ای این وضعیت  مشابه مَثَل معروفی که درباره مرغ و تخم‌مرغ وجود دارد اما درنهایت آنچه به افزایش نرخ ارز دامن می‌زند همان افزایش نرخ تورم است.

2.تکرار تجربیات گذشته در بازار ارز بعید به نظر نمی‌رسد. نرخ ارز در یک ماه اخیر روند افزایش را طی کرده است و پاسخ به این سؤال را می‌توان در همان تجربیات گذشته یافت. به‌طورمعمول دولت‌ها، نه صرفاً دولت‌های یازدهم و دوازدهم بلکه تمام دولت‌های پس از انقلاب هر زمان که نیاز به نقدینگی داشتند با  تزریق دلارهای نفتی بازار را کنترل می‌کردند. اینکه ارز در بازار ایران گران شود از زاویه‌ای به این عامل بازمی‌گردد که دولت تلاش نکرده با تزریق دلارهای نفتی نرخ ارز را کنترل کند و پایین نگه دارد. این مسئله بر کسی پوشیده نیست و دولتمردان هم به آن اقرار کردند. افزایش نرخ ارز در چند ده روز اخیر از این جنس هست یا خیر ؟  آیا نرخ ارز می‌تواند این  ماهیت را حفظ کند؟ گذشت زمان پاسخ‌های ما به این سؤالات را راستی آزمایی می‌کند.

3.آمارها نشان می‌دهد که در ماه‌های گذشته از سال 96، صادرات غیرنفتی کشور به میزان 10 تا 12 درصد کاهش‌یافته است. این موضوع مهمی است که دولت به دنبال جبران آن برآمده است. یکی از موانع رشد صادرات غیرنفتی نرخ غیرواقعی ارز است و احتمال دارد که دولت در این  عدم کنترل بازار و عدم تزریق دلارهای نفتی، با فراهم کردن زمینه افزایش نرخ ارز، واقعی کردن آن را دنبال کند تا این اقدام کمکی برای افزایش صادرات غیرنفتی در کشور باشد. این مهم در حالی دنبال می‌شود که واقعی کردن نرخ ارز یکی از راه‌های کمک به صادرات غیرنفتی است نه‌تنها راه.

4.در هفته جاری مشخص شد که دولت نرخ سود سپرده‌های بانکی را 15 درصد در نظر گرفته است. تا پایان هفته سود سپرده‌های بانکی با نرخ قبلی محاسبه می‌شود و از شنبه هفته آینده نرخ جدید به سپرده‌های بانکی اختصاص داده می‌شود. این کاهش ناگهانی نرخ سود بانکی کار خردمندانه‌ای نیست و باید این مهم را به‌تدریج دنبال کنیم اما کاهش ناگهانی نرخ سود سپرده‌های بانکی به‌طور حتم بر بازار طلا و ارز اثرگذار است. احتمال بروز بحران‌های جدی در این دو بازار وجود دارد. کاهش نرخ سود سرمایه‌های خرد مردم را از بانک‌ها خارج می‌کند ازآنجایی‌که هیچ بازاری تضمین‌های بازار ارز و طلا را ندارد، احتمال سرمایه‌گذاری در این بازارها افزایش پیدا می‌کند و البته نبود سازوکار مناسب برای انتقال سرمایه به بخش تولید و عرصه‌های صحیح اقتصادی هم مزید بر علت است. برای سرمایه‌داران خرد راحت‌تر این است که طلا و ارز بخرند و اگر این فرضیه ثابت شود باید نگران جهش‌های ناگهانی  نرخ ارز بود. جهش‌هایی که بحران‌هایی را برای اقتصاد کشور ایجاد خواهد کرد.

 

منبع:  سایت خبری اتاق تهران